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    無縫鋼管2020年上半年市場回顧及下半年展望

    來源:??????2020/5/26 10:48:40??????點擊:
    無縫鋼管2020年上半年市場回顧及下半年展望


     
    引言:上半年無縫管整體表現和主流品種大相徑庭,盲目新增產能所致的產能過剩正侵蝕著無縫鋼管產業的生存空間。展望下半年,無縫管行業將面臨什么挑戰和機遇?企業又將以什么方式對沖風險?


    2020上半年各大鋼材品種表現總體來說并不算差,據統計,HRB40020mm螺紋鋼全國均價2020年1月2日報3940元/噸,截至2020年6月14日價格報4036元/噸,價格小幅上漲96元/噸,期間價格漲跌互現。然而無縫管的表現則并不如人意,據Mysteel統計:無縫管108*4.5mm全國均價2020年1月2日報4878元/噸,截至2020年6月14日價格報4746元/噸,無縫管價格在上半年累計下跌132元/噸。國內無縫管的表現如此低迷,和主流品種表現大相徑庭,那么2020年下半年行情又將如何演繹?筆者將對無縫鋼管基本面的情況進行一定解析,并以此一探后市行情。




      


    1、無縫管廠利潤情況:


    管廠成本方面:以無縫管主產地山東(調坯軋材企業)為基礎來核算,管坯到無縫管的加工成本在500元/噸左右,2020年6月15日臨沂瑞鋼聯108*4.5mm無縫管和魯麗20#鋼坯的價差在470元/噸。從2018年12月(2018年11月那一輪疊加結束后)開始到當前,臨沂瑞鋼聯108*4.5mm無縫管和魯麗20#鋼坯的價差經核算平均值是501元/噸。價差同比下降130元/噸。從數據來看,上半年無縫管廠家一直受到成本帶來的壓制,情況比較嚴重。




      


    2、山東、江蘇管坯價格情況:


    筆者認為管坯及無縫管價差牢牢守在500元/噸附近的主要還是市場競爭導致,近期山東與江蘇管坯的價差表現異常即可側面印證。據Mysteel數據顯示:2020年6月18日,山東魯麗鋼鐵20#:Φ50-130mm管坯價格報3660元/噸、江蘇東方特鋼20#:Φ40-130mm管坯價格報3720元/噸,價差為60元/噸,同比降低170元/噸,且從4月底開始兩者價差就開始呈現遞減態勢(山東管坯價格跌價過程中維持高位,江蘇管坯持續下跌)。按照經驗值來看,山東、江蘇管坯的價差在200元/噸附近為正常水平。管坯價差的異?;梢哉f是有意為之,2018年以來產能釋放加速,部分山東的鋼廠自行生產無縫管,為有利市場競爭,進行了對管坯挺價、無縫管壓價的政策,因此導致了山東、江蘇管坯價差的異?;?。


     
     


    3、管廠限產、停產情況:


    另一方面,由于成本的壓制,競爭白熱化等原因,短流程無縫管企業(以Mysteel調研山東管廠產量數據為主)出現了避讓性的限產、停產計劃。據Mysteel 鋼管研究小組統計:6月14日(2020年)管廠產量(山東樣本企業)為80600噸,環比下降了5.06%,臨沂、聊城等主要產區停限產情況從數據線體現看來是比較嚴重的。


     


    從Mystee調研的山東管廠庫存數據來看,即使在限產、停產的情況下,管廠庫存仍難以下降,山東管廠庫存一直處于較高水平。據Mysteel數據顯示:6月14日山東管廠統計庫存20.95萬噸,同比增46.50%,環比增9.57%,因此山東無縫管廠仍然面臨較大的壓力。




     


    4、管坯庫存情況:


    正因山東管坯價格一直高企,這也造成了山東管廠管坯采購積極性變差、且其他地區低價管坯補充替代、管廠降低產量減少管坯采購。最終山東管坯鋼廠庫存出現了如下情況:6月10日山東優特鋼廠棒材總庫存33.39萬噸,較上周增加4.47萬噸,環比增加15.46%,較去年同期增加15.19萬噸,同比增加83.46%,且同比增幅持續攀升。山東優特鋼廠總庫存已經連續11周呈現上漲態勢,當前庫存創2017年4月24日以來的新高。筆者預判,就2020年6-7月份而言,山東管坯的庫存壓力將倒逼鋼廠進行降價,屆時無縫管企業的利潤情況將有一定情況改善。


     


    5、無縫管產能新增情況:


    綜合以上因素,其實問題的根源還是無縫管產能釋放過度導致的產能過剩。據Mysteel調研數據顯示:2018年無縫管產量約2800萬噸,2018年新增的產能預計達到接近300萬噸。若按計劃,預計2020年新增產能有將近400萬噸。但是由于市場競爭惡化,因此有不少新增產線項目擱置,實際數據需要打折。2020年新增產能主要在魯麗的四條機組,因此測算2020年上半年無縫鋼管新增產能預計在200-250萬噸。無縫管產能過剩的基本面情況依舊顯著,且產能過剩集中表現在普管(20#材質)市場。


    二、無縫管進出口及部分下游情況:


    1、無縫管進出口數據情況:


    據海關數據顯示:1-4月無縫鋼管出口總計145.61萬噸,同比增長23.8%;1-4月無縫鋼管進口總計4.55萬噸,同比降低28.9%;1-4月凈出口總計141.06萬噸,同比增長26.8%。2020年得益于出口價格下降等因素,無縫鋼管凈出口情況得到明顯好轉,2020年出口均價從1478.06美元/噸降至1238美元/噸,降低240.06美元/噸,降幅16.2%。預計今年無縫鋼管上半年凈出口量較去年有20-25%的增長幅度,全年預計無縫鋼管預計凈進口量增長有望超過25%。




      
    2、天然氣、原油數據情況:


    數據顯示,全國4月份天然氣產量為140.8億立方米,環比下降6.51%,同比增長9.23%; 2020年天然氣管道里程增長預計在9.8%左右,2020年全年天然氣所需無縫鋼管量或將小幅增長。


     


    4月份原油產量1571.1萬噸,環比下降5.02%,同比增長1.3%;2018年原油管道所需無縫鋼管量約為200萬噸,2020年天然氣管道里程增長預計在6.7%左右。因此核算下來原有管道所需無縫鋼管量也將有一定增量。




     


    綜上所述,預計短期內由于管坯庫存壓力較大,價格存在一定下行空間,無縫管廠利潤或將有所改善,但長期來看對于無縫管生產企業不過是杯水車薪。展望下半年無縫鋼管的產能過剩的壓力難以緩解,行情也會因此受到較大打壓,預計下半年Mysteel統計108*4.5mm全國匯總價格將在4650元/噸到4800元/噸之間震蕩運行,整體呈現旺季小幅上行,淡季承壓下跌的震蕩下行趨勢。另一方面,2020年無縫鋼管在天然氣、原油等方面的用量稍有增長,但這類型無縫管需求對廠家提出更高的要求,因此也呼吁無縫管行業應該著力提升自身品牌、技術及服務能力,避免低質化的競爭。


      
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